第28章如何了解“护城河”_什么叫投资体系_梵曦

梵曦提示您：看后求收藏（bl小说网www.gradff.net），接着再看更方便。

只要是对价值投资有一定了解的小伙伴，都应该对“护城河”这个概念耳熟能详了。

这个概念由巴菲特提出，他在很多封广为人知的《致股东信》中，都反复表达过同一个理念——一家伟大的、真正值得投资的公司，必定要具有牢固且持续的护城河。

但究竟什么才算得上是“护城河”？

巴菲特其实没有给出过系统的定义。

于是，市场上就有很多专业人士基于自己对巴菲特观点的理解，对“护城河”理论进行了深度的探讨和研究，赋予了它丰富且多样的外延和内涵。

比如其中最有影响力的着作，就包括着名的晨星公司前主管Pat Dorsey写的《巴菲特的护城河》。

他在这本书里总结了无形资产、转换成本、网络效应、成本优势四种护城河，但是也有批评者认为：

他忽略掉了很多重要的护城河，而且“成本优势”或许应该被看成是护城河带来的结果，而不是护城河本身。

那么，我们究竟该怎么定义和理解护城河呢？

笔者在对很多相关的分析文章和书籍进行梳理的过程中，发现了一个非常有创见性的思维框架，可以帮助我们很好地从根源上理解护城河从哪里来、达成了什么结果的关键问题，也就很容易由此推开，清晰地梳理各种可能存在的护城河类型。

下面我们就一起来了解一下吧。

一、护城河从哪里来？

我们都知道，护城河的存在能让公司的经营和发展如虎添翼，但是那些有护城河的公司，都是通过什么办法获得这些护城河的呢？或者说，一家公司应该怎样构建自己的护城河？

高度概括地来讲，一家公司可以通过两个方式来构建护城河：

要么独占某种生产要素，要么独占某种生产关系。

拥有了其中的任何一点，就可能让公司实现更高的营业收入，或者更低的成本（也可能两者皆有），从而在同行竞争中取得明显的优势。如此一来，护城河就出现了。

（一）独占生产要素

所谓生产要素，说白了就是某种资源，公司如果能实现对某种生产要素的独占，就能形成资源垄断类型的护城河。

无论这种资源是劳动力、技术、资本……都能让公司基于这些别人得不到的东西，来做出别人做不了的产品/服务（或者能以更低的成本做出更好的产品/服务），从而创造出别人

本章未完，请点击下一章继续阅读！若浏览器显示没有新章节了，请尝试点击右上角↗️或右下角↘️的菜单，退出阅读模式即可，谢谢！

上一章上一章目录加书签下一页第28章如何了解“护城河”(2/3)

《什么叫投资体系》所有内容均来自互联网或网友上传，bl小说网只为原作者梵曦的小说《什么叫投资体系》进行宣传。欢迎各位书友支持梵曦并收藏《什么叫投资体系》最新章节。

《什么叫投资体系》相关阅读：投资什么最赚钱又安全、投资体育创业项目、投资体系形成过程、投资体检中心回报率、投资体彩怎么开竞彩、投资体育运动馆预算、投资体育产业、投资创业好项目、投资体彩需要什么条件、投资体育俱乐部、投资体育用品加工、投资体育创业项目、投资体育专卖店、投资体育公园多少钱、投资体育工作室、投资体育项目有哪些、投资体育最赚钱的老板、投资体育运动行业、投资体质趋势是什么、投资体育队怎么赚钱的呢、投资体彩店生意怎么样、投资体育培训机构前景、投资体检中心需要多少钱、投资体彩福彩要多少钱、投资体彩店赚钱么、投资体系书籍推荐、投资收益、投资银行、投资界、投资移民、投资体育综合馆、投资体能乐园多少钱、投资体育彩票店需要多少资金、投资体育场馆需要多少钱、 1234投资体系、投资体验馆、投资体育彩票站大概要多少钱、建立投资体系、投资体育彩票多少钱、投资体系投资6大风险、投资体制与结构、投资体系介绍、投资体系买什么股票、投资体系思维、投资体制改革最新政策、投资体制改革的规定、投资体育彩票怎么盈利、投资体育产业机构、投资体育彩票店赚钱吗、投资体彩店靠谱吗、投资体制概述、投资体制的组成、投资体验馆要多少钱、投资体外碎石、投资体系包括哪些环节、投资体彩店好还是福彩店好、投资体育的创投公司、投资体系及思路、投资体系梳理怎么写的、投资体系技术分析、构建投资体系、投资创业平台、投资体系能解决什么、投资体系设置、投资体制、什么是投资体系、投资管理体系构建、投资管理体制的基本模式有哪些、投资体制的主要变化、投资体制的概念、投资体制名词解释、我国的投资体制、什么是投资体制、投资体系是什么、投资体育彩票怎么样、投资项目、投资体育馆要多少钱、投资体育项目赚钱吗、投资公司、投资体育产业的公司、投资的体系、我的投资体系思想篇、投资管理体系建设、投资体系是否自洽、投资体制是什么、投资管理体系的基本模式有哪些、投资体系到底是干嘛的、投资体彩多少钱、投资体育教培、投资体育馆如何赚钱、投资体育项目的公司怎么样、投资体育赚钱么、投资人、投资体验店赚钱吗、投资体育行业怎么样、投资体育馆现状、投资品、投资体育运动中心、投资体育领域的好处、投资体系思维导图、投资体系图片、投资构成投资体制的三要素是什么、投资体制的载体、投资管理体系、投资管理体系包括什么、我国投资体制、如何构建投资体系、投资组合、投资体育培训、投资体系有哪些、投资体系专业、投资体系培训课程、投资体系之训练、投资体系和投资方法、投资体能训练馆要多少钱、投资金条、投资者、投资体育领域的案例、投资体系五部分、投资体检中心挣钱吗、投资体育运动产业、投资快报、投资体系的三个层级、投资体系的四个层级理论、我国的投资体制是什么、什么叫投资体系、投资体制的名词解释、投资构成投资体制的三要素是、建立投资体系的书单、投资体制组成包括哪些?、投资体系管理办法、投资体育运动员值得吗英文、投资体系建设、投资体系合集、投资体系完整版、投资体系软件、投资体系笔记怎么做、投资体量大、投资体系包括哪些内容、投资体系什么意思、投资体系买什么何时买买多少、投资体系是实现稳定可持续业绩的关键、投资体系私人银行代表银行有、投资体系建立、投资体系的五个子系统、投资体系文集小鱼、投资体系框架、投资体系是什么意思、投资体系搭建方法、投资体系设计、投资体系一览表、投资体系的建立、投资体系的十大要素、投资体系详细版、投资体系怎么建立、

第28章如何了解“护城河” (第1/3页)

从迎娶齐国公主，再到天下之主

宇宙尽头：极限小与无限大

年代苦情女主看到弹幕后

为秦始皇献上盛世武器

全球冰封十日终焉